请描述一个合理的强制平仓流程，为什么不能直接用巨大市价单？

考察意图

• 考察清算系统设计能力。
• 考察候选人是否理解强平会影响市场和其他账户。

答题思路

1. 先说强平前的冻结和撤单。
2. 再说重算风险、部分减仓和分片平仓。
3. 最后说明保险基金和 ADL 兜底。

参考答案

合理流程通常是：冻结账户或禁止新增风险，撤销增加风险的挂单，释放订单保证金后重新计算风险。如果账户恢复安全，可以停止强平；如果仍然不足，进入部分减仓或分层清算。

剩余仓位会移交清算引擎。清算引擎不应直接用巨大市价单砸盘口，而应根据市场深度、滑点、时间窗口和风险等级进行限价、分片、节流和平仓。

如果强平后账户出现负余额，由保险基金承接。保险基金不足时，才触发 ADL 或损失分摊。巨大市价单可能造成严重滑点，触发更多账户强平，形成清算瀑布。

加分追问

• Reduce Only 等降低风险的订单不一定需要撤销。